国家信息中心首席经济师祝宝良：着力解决需求不足问题，双政策加码保证经济平稳复苏

发布时间：2025-07-06 19:55:31 来源：稗官野史网 作者：综合

7月16日，信息需求由中国财富管理50人论坛举办的中心着力证经“2022中期宏观峰会”在北京召开。国家信息中心首席经济师祝宝良出席并发表演讲。首席师祝双政苏祝宝良从三方面分析了当前国内经济发展所面临的经济解决济平问题，同时也给出自己的宝良不足意见。

首先，问题稳复祝宝良指出，策加目前中国经济最主要矛盾的码保还是需求不足的问题。他表示，信息需求这一轮新冠疫情跟上一次比，中心着力证经抗击疫情的首席师祝双政苏成本大幅度增加，对经济的经济解决济平供给端还是有影响，同时微观主体也受到了较大冲击，宝良不足但随着国家政策的问题稳复陆续出台，目前企业形势还是策加不错的，而反观居民的消费信心确实还不足。因此，他认为国家出台政策要长短结合，通过需求端让财政政策发挥更好的成熟效应，来稳定下半年的经济增长。

其次，祝宝良谈到“目标”时认为，下半年主要任务应该考虑在防疫情况下，想办法拉动消费，要稳定好民营企业的预期，并且加大财政力度，加之以货币政策的配合。而拉动消费，特别是服务性消费很重要的目标，也要着力解决大学生就业问题。

“总的来说，我们应该采取一些措施，来保证下半年经济的平稳复苏。”祝宝良最后说到。

以下为演讲全文：

谢谢50人论坛给提供了一个和大家交流的机会，前面听了几位领导的发言还有刚才三位嘉宾的发言，还是很受启发。大家对当前中国经济的看法是基本一致的，可能在政策上稍微强调的重点不一样，有的可能强调供给，有的强调需求。另外中短期也要结合，这些我都同意。

目前我想讲三个内容：

第一个内容，这个话说的可能稍微尖锐一点，我的意思确实今年以来，前面王院长讲的很清楚，经历了三个阶段，1、4月份在去年下半年，特别去年三、四季度以来，我们不再出台紧缩政策以后，预期有所改善，经济恢复。3月份疫情来了，加上俄乌冲突，特别疫情影响，经济到4月份触底。5、6月份经济开始回升，现在看如果疫情能得到控制，回升的趋势没有问题。但是在这种情况之下，我想讲三个观点。

1、目前中国经济最主要矛盾的还是需求不足的问题，我特别同意王院长的看法，包括黄益平老师的看法。需求不足，王院长讲了四个理由，我都同意，前不久也写过一个文章，如果把这一轮疫情发生和2020年当时疫情发生，跟那个时候比，我们确实存在四个不同，把这四个不同简单再表述一下。

一是现在由于这一轮新冠疫情跟上一次比，抗击疫情的成本大幅度增加，因为疫情的特点，以及二十大要召开等。这样一来我们就业成本就要上升，对经济的供给端还是有影响，这是一个条件。

二是从微观主体上讲，包括企业，包括居民，2020年当时的情况跟现在不一样了，2020年之前2018、2019年，我们为了应对中美贸易摩擦，从开始的“六稳”，到后来总书记的民营企业家座谈会，特别是2019年，大规模的供给侧改革，主要是降税，包括企业所得税、企业增值税，个人所得税，目的从供给端解决企业很多问题。到2020年1月份，中美达成了贸易协定第一阶段。在那种情况下，我那时候的感觉，包括新经济、数字经济的蓬勃发展，独角兽企业很多。那时候企业的信心相对来说是比较足的。居民的杠杆率尽管也在上升，那两年在加杠杆买房子，但是居民消费信心也是很足的，所以微观主体的活力在那个时候比现在要强。经过了三年的困难，微观主体的活力刚才大家也讲了资产负债表，甚至现金流不可同日而语了，这是第二个微观主体上的问题，现在是比较严峻的。这一次俄乌冲突以后，中小微企业进一步受到比较大的压力。在防资本无序扩张以后，平台经济也受到一定影响，这是第二个问题。

微观主体再多讲两句，2020年疫情爆发以后，针对这种情况，当时出台的政策就是保护市场主体，当时市场主体包括企业和居民，信心很足情况下，出台“六保”的政策，只要保住市场主体就保住了就业，就保住了消费，那个思路是非常正确的。同时利用好其他国家疫情防控不好的情况下，我们大幅度增加出口。那时候我认为企业形势是不错的。

三是国际环境，不展开讲了，跟那个时候不一样了，中国今年上半年出口还是很有韧性，但是出口量只增长了2%，过去两年我们出口量是增了15%。真正拉动经济增长的出口量，不是看出口额，因为有通货膨胀。在今年的情况下，由于内需不足，进口很慢，所以今年出现了衰退性的顺差，顺差可能对今年中国经济作用比预期高一点，但不能过高估计这个问题，这是第三个问题。

四是需求不足，一是房地产，到目前为止房地产并没有稳住，前面戴行长都讲了这些，尚主席都讲过了。居民的消费信心确实不足，前面王院长讲了很多数据。即使现在继续要保企业，过去两年出台的各种财政、货币、减税、降费的工具，已经出台了很多。再出台，高院长也讲了，边际效应是递减的。现在我们在调查过程当中，即使供给端有问题，可能供给端的反应主要在订单上，没有订单是活不好的，又回到了需求问题。所以第一个问题，目前最重要的矛盾短期看是需求不足的矛盾，当然中长期的很多结构性问题都还存在，出台政策要长短结合，目前看最关键的问题是怎么让财政货币政策发挥更好的成熟效应，通过需求端让它发挥更好的成熟效应，来稳定下半年的经济增长。这是第一。

如果把这几个因素考虑起来，国际环境，微观主体的情况，疫情防控的策略，目前还有调控的政策，包括房地产，包括居民，前面讲了一些结构性问题，杠杆率等等，收入差距的问题，包括今年1-6月份出来的数据，我们已经看到了，居民消费在下降的同时，收入差距是在扩大的，中位数的增长速度还是迈入平均增长速度，只是农民的收入比我们预期得要好得多，因为农业还是保的不错的，这是第一个问题。所以在当前从短期看要出台政策，要着眼于怎么稳定需求的政策。

第二是目标，今年经济增长的目标到底怎么考虑，我自己的看法如果把下半年经济稳定在全年原来设定的5.5的增长目标上就很好了，也不用过多的考虑更多的，能稳在5.5，同时为未来发展创造好的条件，我认为可以达到我们的目标，这样全年经济增长速度可以在4%左右，这个速度跟全球比也不是很差的。但如果说要把速度搞的更高，我个人觉得刚才前面讲的这些因素，我认为难度也比较大，可能也会带来更多的问题。在这种情况下，下半年主要任务应该考虑在防疫情况下，坚持疫情要防住的政策条件下，想办法怎么需求，特别是怎么拉动消费，这里面消费的重要性是服务性的消费。目前从结构上看，服务消费太慢，而服务消费没有急促效应，不会像商品消费，要跨期挤出效应，这期买了下期不买，消费没有，是面对面的服务，他只要消费就拉动了经济，不消费就没了。所以一定要在这方面采取一些措施。大的措施就不展开讲了。

一是从供给端稳预期，稳定好平台企业等等这些预期，稳定好民营企业的预期，使得它们刚开业，开在那可能没有收入，但是得先开了，现在很多人回家了。

二是财政的力度要加大，7月份要召开政治局会议研究经济，应该要确定今年财政扩张的力度。我自己大概算了一个账，今年应该缺2万亿的大数，哪2万亿，就是经济下降，要短收大概3000亿，从一季度1-6月份的数据看到了，1-6月去掉留底退税以后，财政的税收收入只增了0.9，本来按今年预算要增长3.8，所以3个百分点已经没了，基本上就是3000亿，即使后面经济恢复到常态，3000亿是少下来了。第二8.4%的预算支出，今年绝不能动摇，一定要完成这个数字，不能用这个数字减税的钱弥补税收的，说收入少了支出就少，这个对预期是不利的，8.4的财政支出要坚持。另外33条里面又减税了600亿，还有1400亿增加留底退税，这一进一出就有5000亿的资金来源，这是一块钱。第二块钱就是刚才讲的上半年预算收入少了18000亿土地，我们两会预算讲的，土地预算收入要增0.4%，就是下半年能保持增0.4%，全年下来比原来预期少了1万亿，这就15000亿。第三块是需求消费，我认为消费是不足的，消费不足，尽管下半年经济可以回升，但是由于上半年经济下降，居民收入下降，居民的消费倾向提高，储蓄率增加，如果这个趋势不变，下半年的消费增长是很难起得来的，不可能起到跟GDP5.5同步的水平，因为消费是有滞后期的，这一块我们应该采取措施，把消费往上托一托。如果我们服务性消费券发出去以后如果80%能用出去就不错了，国际上基本上就是这样。特别防止还有跨期挤出的效应。所以我是主张发消费券，如果这个消费刺激能从供给端解决汽车、家电，如果有些没法从供给端，必须从需求端解决的，主要是在一些服务业上，应该发5000亿左右的消费券，把消费拉上大概4000亿，4000亿相当于我们一年居民消费的1%，可以把下半年的消费多拉上去两个百分点，因为上半年已经过去了，我认为这块拉动消费，特别是服务性消费很重要的目标，就是要解决大学生就业问题。从上半年看，拉动基建是有利于农民工就业，这个政策已经见效了，但是大学生的就业下半年是要采取措施的，这是第二个财政政策。

第三是货币政策要跟它配合，现在这个2000万亿的钱，前面已经讲了有8000亿政策性银行加上3000亿，已经解决了一部分。剩下这部分钱到底通过什么办法，通过赤字的办法还是债券的办法，我是觉得应该考虑。货币政策在这个基础上要跟它配合，加加力，特别在稳定房地产市场上应该发挥作用，剩下的政策就不再展开讲了，关于消费内需，前面几位都讲的非常详细了。

我这么讲不是对经济很悲观，基本上还是同意这个看法，只是说相对说来，应该采取一些措施，就讲这么多。谢谢。

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