东北证券：维持腾讯买入评级 目标价407港元

发布时间：2025-07-06 17:27:20 来源：稗官野史网 作者：休闲

东北证券发布研究报告称，东北维持腾讯（00700）“买入”评级，证券对2022-24年归母净利润预测为1159.59/1521.88/1709.85亿元，维持Non-IFRS归母净利润1151.23/1424.83/1622.49亿元，腾讯目标价407港元。买入目标公司主营业务盈利能力强劲，评级短期不利因素不改长期价值。价港该行看好腾讯疫后修复情况及视频号变现增量。东北

报告中称，证券公司22Q2游戏自研产品上线较少，维持考虑到《王者荣耀》产能修复，腾讯活动及皮肤推出频次增加带来的买入目标推动，预计22Q2移动游戏业务收入407.64亿元（YoY-0.1%），评级PC端收入110亿元（YoY+0%）。价港社交网络业务方面，东北预计22Q2收入294亿元（YoY+1.4%），主要影响因素包括：1）视频业务受到提价驱动；2）音乐业务持续下滑；3）微信视频号产生收入增量。预计22Q2增值服务总收入承压，约为723.62亿元（YoY+0.5%）。

该行认为，公司增值服务业务后续改善主要关注：1）游戏新品上线。《暗区突围》《英雄联盟电竞经理》等新产品将于Q3上线，同时储备有《黎明觉醒》《幻塔》等待发新品，5月海外发行的《ApexLegend》手游收入增长；2）重点剧集上线带来会员付费增长。

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