中粮期货：焦炭短线介入 寻找回调做多机会

发布时间：2025-07-07 03:02:38 来源：稗官野史网 作者：时尚

市场简评

商品市场再次上演空头屠杀的中粮做多惨烈一幕，多个品种被按在跌停板上毫无反手之力，期货本无悬念的焦炭介入机结局却在临收盘一小时内发生戏剧性的变化，多头悄无声息的短线突然出现让空头措手不及，急速的寻找空头回补离场，将市场情绪一扫颓势，回调留下让多头可以无限想象的中粮做多针刺影线。多头品种在上午几乎绝迹，期货但随着下午的焦炭介入机市场反弹中，和等黑色品种冲在最前面，短线全部收复了日内失地，寻找并长下影阳线收盘，回调且从结构上看都完成了对临近低点的中粮做多二次测试，未来上涨可期，期货可多多关注黑色类品种的焦炭介入机反弹行情。虽然下午行情被多头突袭，但空头依然主导市场，燃油和始终在低位弱势震荡，且下跌结构持续延伸，下行空间依然存在，暂时不会轻易改变。另外，原油下行正在强势延伸之中，股指也形成重要的拐点头部形态，对整体市场氛围会有持续性影响。总之，下行难止，震荡可期，短线交易，风险第一。

商品指数——评点大势

数据来源：文华财经

【结构】上涨-震荡-下跌

【策略】选择空头品种操作

【分析】

商品指数在经历一轮60天的上涨之后，又经历了三个60天的横盘三角形震荡，完美体现了竖有多长、横有多长的经典市场周期理论。从229开始的下跌，应该也会按照这个节奏进行演化，宏观上定义结构应至少包含一个下跌趋势段和震荡区间。目前，第一个下跌形成了内部的N型结构，需要考虑后市市场转震荡状态的可能。

指数在200关口短暂反弹后，继续延续下跌，强势的空头释放将市场直接推到190附近，从而测试左侧关键的密集成交支撑区。后市观察指数对支撑的二次测试，等待市场形成左侧拐点底分型。虽然在整体上下跌趋势依然强劲，但下方支撑区域较为难以突破，建议空单应及时减仓，以规避风险，但依然偏空看待市场，优先选择空头品种介入。

【提示】底分型往往标志下跌段的结束，但反转往往从二次测试开始。

铁矿——涨幅第一

数据来源：文华财经

【结构】上涨-下跌

【策略】小周期跟随多头趋势

【分析】

铁矿石一直保持的良好的上涨态势，不断的出现更高的低点。随着价格再测前高945后，强势拐头下跌，当下价格已经走到上涨趋势线下方，形成转势。价格在测试700关口遇到支撑，形成底分型拐点，然后回抽趋势线阻力带。但在阻力带附近并没有过多时间停留，便强势下跌，后市需要注意价格对700的二次测试情况。

连续两日双针探底阳K线反弹，空头力量进一步消减。另外，小周期内部下跌节奏清晰，并处于低位横向窄幅震荡的态势，可观察价格突破方向，寻找介入机会。依从小周期下跌节奏，高位做空机会优先。如果出现日线上阳线上涨，要注意走势短线转多的可能。

【提示】趋势线阻力带也是发生多空转换的位置。

焦炭——涨幅第二

数据来源：文华财经

【结构】上涨中的下跌

【策略】小周期跟随多头趋势 

【分析】

焦炭在前期一轮上涨节奏之后，从4164开始的下跌走出了一个标准的N形下跌结构，并将价格延伸到上涨趋势结构点3145之下，从而终结了上涨趋势节奏。价格在2846遇到了下跌通道下轨的支撑，并形成左侧底分型拐点，短暂回抽结构点3145后便展开对2846的二次测试。

今日价格低走高收，完成二次测试，可在小周期上寻找上涨节奏的回调做多机会，短线介入市场，关键价格能否稳定上行去突破颈线，从而回到3145上方。

【提示】超过趋势内部回撤幅度的巨大回撤，往往将趋势转入震荡。

燃油——跌幅第一

数据来源：文华财经

【结构】上涨-下跌

【策略】小周期跟随空头趋势

【分析】

燃油在经历前一轮上涨之后，在上涨尾部反复震荡。上涨与下跌的转向点是4478，此后下跌段将震荡放在头部，这样将多空震荡堆积，造成复杂焦灼的盘整态势，但结构上是清晰的。分析临近下跌趋势段，价格在突破3876后的反抽给了多头最后的逃生机会，随后强势下跌，释放空头力量。

当下，下跌力度强劲，当继续顺势交易，在小周期上分析下跌节奏，寻找突破多空的机会，并下方左侧上涨段关键结构点3022的支撑情况，及时减仓。等待出现底部拐点分型，再考虑是否会止跌反弹。

【提示】位置和趋势相比，趋势比位置重要。

棕榈——跌幅第二

数据来源：文华财经

【结构】上涨-下跌

【策略】小周期跟随空头趋势

【分析】

棕榈油在近半年的走势一直都是强势的上涨节奏之中，直到价格走出12392的高点后，开始高位盘整，并在二次测试高点后，价格急速回落跌破颈线位11210，下行走势强劲有力。价格前期上涨的关键结构点9536附近短暂徘徊震荡后，便继续延续强劲下跌走势。

后市观察价格能都在左侧颈线7884附近形成止跌的阳线拐点分型信号。当下继续在小周期上跟随空头趋势，寻找高位回调做空机会。

【提示】趋势比位置更重要，位置可以预判，趋势只能跟随。

300股指——观热点一

数据来源：文华财经

【结构】下跌-上涨

【策略】小周期跟随空头趋势

【分析】

沪深300股指从3771开始，逐渐从之前下跌的环境，走出一波徘徊震荡的上行节奏，3771也从日线上的局部关键低点升级为周线上的关键低点。因此，后市需要重点观察从3771开始的上涨段的趋势节奏。从3771开始，股指保持连续的上行节奏，将市场的重心上移过程中，也把关键低点上移至4192，在股指没有跌破4192之前，大结构看涨思路不应发生变化。

目前股指跌过局部双顶颈线4400，并形成了局部的顶分型拐点，预计股指将展开次级折返回撤，可在小周期上分析下跌节奏，寻找做空机会，下方关键支撑在4100附近。

【提示】大周期的局部低点，往往是小周期的一个全局低点。

原油——观热点二

数据来源：文华财经

【结构】上涨中的震荡

【策略】小周期跟随空头趋势

【分析】

原油的支撑是很明显的，600元一桶是重要的市场心理关口。前期受俄乌战争对国际原油供给的影响，使得价格一路上涨至754元一桶，在俄乌战争前景没有十分明朗的前提下，价格想要再次回到600元以下，是得不到市场认可的。因此，如果价格后市测试600元附近的支撑区，是非常合适的买入机会。

近期原油在走出历史新高后，形成局部小双顶，在跌破743颈线后，走出连续强劲下行。随后受到三角下轨和左侧重要低点663的共振支撑后，形成拐点分型，并上行回抽743压力。此后，持续下行节奏恢复，走出新低点，形成N型下跌结构。观察价格对下方共振支撑的反应，在小周期上跟随下跌节奏，寻找回调做空机会，节奏不变的话，空头仓位可从短转中持有。

【提示】内部走势要依从与主结构，主结构对内部走势要限制作用。

乙二醇——观热点三

数据来源：文华财经

【结构】下跌中的下跌

【策略】小周期跟随空头趋势

【分析】

在过去180多个交易日里，乙二醇保持了良好的下跌趋势节奏，更低的高点和低点将价格的中心不断下移，当下走势是从5365开始的强势下跌段，并走出新的半年低点。随后进入弱势震荡中继状态，后市依然空头看待市场。

后市观察小周期上的下跌节奏，继续寻找高位回调或突破做空机会，同时关注上方4493附近的压力，如果价格反弹到此处，观察做空顶分型出现后的做空机会。

【提示】趋势恢复后，不会轻易改变，要以主趋势看待市场寻找交易机会。

菜油——观热点四

数据来源：文华财经

【结构】上涨-下跌

【策略】小周期跟随空头趋势

【分析】

农产品种的大部分品种走出了相似的强势下跌段，同样有前期徘徊震荡的上行，下跌段将上涨全部回归。菜油完成一个右侧偏高的双顶后，便持续强劲下跌，在11600短暂反弹又再次强势下行，将下跌力量充分释放。目前价格已经走到10800下方，预计价格将受10800压制转低位震荡，耐心等待拐点分型的出现。

下行趋势明显，短线上依然需要观察小周期的下跌节奏高位阻力，寻找高位短线做空机会，暂时不建议多单盲目介入。

【提示】趋势衰竭后的下跌幅度会比内部回撤大很多。

纯碱——观热点五

数据来源：文华财经

【结构】震荡中的震荡

【策略】小周期跟随空头趋势

【分析】

纯碱在漫长的震荡中度过了半年多的时间，最终在收口处，形成一个局部的U型小双顶，并破位颈线开始一波连续的下跌。价格在关键低点2700附近反弹后，遇到震荡下轨、整数关口2900以及左侧多空转换位的三重共振压力，再次恢复下跌走势。

目前，下行力度强劲，小周期上观察下跌节奏，继续寻找关键阻力处的多空机会，下方存在重要支撑2538，可适当减仓。另外，日线下跌结构已经形成，可规避次级逆势反弹，尽量选择出现日线顶分型后，寻找做空机会介入市场。

【提示】走出震荡，关键是对不断收敛的高低点的破坏，并形成新的趋势。

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                                                                                        --中粮期货策略交易部

风险揭示：

蒋梦君 投资咨询证号：Z0013889

王君 投资咨询证号：Z0013698

1．本策略观点系研究员依据掌握的资料做出，因条件所限实际结果可能有很大不同。请投资者务必独立进行交易决策。公司不对交易结果做任何保证。

2．市场具有不确定性，过往策略观点的吻合并不保证当前策略观点的正确。公司及其他研究员可能发表与本策略观点不同的意见。

3．在法律范围内，公司或关联机构可能会就涉及的品种进行交易，或可能为其他公司交易提供服务。

4．本研报中所用K线图及价差、资金流向、成交量数据截取自文华财经赢顺云端软件。

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