危险信号：美国消费支出降温 衰退担忧越来越大

发布时间：2025-07-07 04:57:57 来源：稗官野史网 作者：综合

危险信号：美国消费支出降温 衰退担忧越来越大

华尔街见闻 作者： 叶桢

疲软的危险消费数据公布后，多家机构预计美国二季度经济将出现萎缩，信号消费这将是美国美国经济连续两个季度出现收缩。

通胀和利率走高正在侵蚀美国人的支出消费能力，一场美联储极力想要避免的降温衰退正变得迫在眉睫。

美国商务部周四公布的衰退数据显示，该国5月份消费者支出环比增幅降至0.2%，担忧这是危险今年最小的月度涨幅，低于预期值0.4%，信号消费也低于4月份修正后的美国0.6%。

经通胀调整后，支出，降温美国5月个人消费支出实际上环比下降0.4%，衰退为今年首降。担忧数据还显示，危险5月份经通胀调整的税后收入下降0.1%，表明工资增长难以跟上物价上涨的步伐。

美国消费者正通过减少储蓄来消费。5月份，储蓄率小幅上升至5.4%，而在4月份，储蓄率降至10多年来的最低水平。

媒体援引Raymond James机构股票策略师Tavis McCourt表示。消费者的支出高于正常水平，不是因为他们的收入远高于正常水平，而是因为他们的储蓄。McCourt预计，到劳动节（9月），大部分超额储蓄将会被花光。

高成本正在改变消费者行为，消费重心正在从疫情期间的商品转向服务，这也导致美国5月零售销售出现今年以来首次下降。

此外，高油价也开始“杀需求”了。根据能源数据提供商OPIS的调查，在6月的第一个完整周，美国加油站的汽油销量同比下降了约8.2%，这是销量连续第14周落后于2021年的水平。

经济“主心骨”疲软 衰退迫在眉睫？

密歇根大学数据显示，物价高企叠加美联储加息预期，美国消费者信心已降至历史最低水平。鉴于家庭支出约占美国经济产出的70%，消费者信心走弱预示着美国经济避免衰退的前景不佳。

在支出数据疲软之后，标普全球市场情报（S P Global Market Intelligence）周四两次下调了对经济产出的预期，预计截至周四的第二季度美国GDP折合成年率将收缩1.5%，本周早些时候，该机构还预计经济会有小幅增长。

美国亚特兰大联储密切关注的指标GDPNow周四也预示，美国经济第二季度将收缩1%。

美国第一季度GDP已经陷入萎缩。6月29日周三，美国商务部经济分析局（BEA）数据显示，美国一季度实际GDP年化季环比终值-1.6%，较5月份公布的第二次预估下调了0.1个百分点。而2021年第四季度为正增长6.9%。

如果二季度GDP继续萎缩，那么这将是美国经济连续两个季度出现收缩。一般来说，一个国家进入经济衰退期的标准是“连续两个季度GDP为负值”．

不过美国经济衰退的官方仲裁者是由国家经济研究局（NBER）宣布的。NBER对衰退的定义为“多数经济领域内的经济活动连续几个月出现下滑”。

Stifel Financial首席经济学家Lindsey Piegza对媒体表示，最新数据巩固了作为经济支柱的消费者支出出现下降趋势的证据，人们对经济能够避免近期衰退的期望非常小。

美联储正试图在不引发衰退的情况下为通胀降温。美联储主席鲍威尔周三表示，这是一种冒险的尝试，但比让通胀预期根深蒂固的风险要小。

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