民生证券：维持中粮家佳康推荐评级 品牌盒装猪肉销售表现亮眼

民生证券发布研究报告称，民生维持（01610）“推荐”评级，证券中粮装猪预计2022-24年公允价值调整前归母净利润为3.43/28.9/27.32亿元，维持调整后归母净利润为-6.41/21.79/30.16亿元。家佳荐评级品该行预测，康推下半年猪价运行中枢有望持续上行，牌盒公司养殖成本行业领先，肉销出栏量将伴随产能释放稳步增长，售表未来业绩有望实现量价齐升。现亮

报告中称，民生公司上半年生鲜猪肉销量10.9万吨，证券中粮装猪同比增长67.7%；品牌盒装猪肉销量2723万盒，维持同比增长26.8%，家佳荐评级品公司主推的康推高端生鲜产品亚麻籽猪肉销量同比大幅增长203%。上半年生鲜猪肉分部实现营收18.4亿元，牌盒基本与去年同期持平，充分以量补价；实现利润1645万元，同比扭亏为盈。其中，品牌肉收入占比为32.8%，同比下降2.2PCT。疫情期间，公司顺应居家消费需求的大幅增长，大力开拓社区团购渠道，推广品牌盒装猪肉，加之6月广东分割中心建成终端服务站，公司华南市场品牌业务的扩张得到有力支撑。