暴涨15%后又回落，伦镍价格为何上演过山车？

一则印尼镍工厂爆炸的暴涨传闻，引发了镍市场的后又回落波动。

11月14日，伦镍伦敦金属交易所（LME）镍价（下称伦镍）开盘后震荡上升，价格随后迅速涨至30960美元/吨，为何但之后回落，上演最终报收28955美元/吨，过山上涨7.54%，暴涨盘中上演过山车。后又回落

在此期间，伦镍一则（300919.SZ）位于印尼莫罗瓦利产业基地工厂爆炸的价格视频在网络传播。

随后据《证券时报》报道，为何经核实，上演中伟股份印尼工厂自今年10月底调试以来整体运行正常，过山从未发生任何爆炸事件或者其他重大安全事故，暴涨上述视频截图非公司印尼项目现场图片。中伟股份称，网络报道内容严重缺乏依据，严重偏离事实。

本次镍价大幅波动的背后主要由资本引发。我的钢铁网分析称，LME镍价波动如此剧烈，对产业价格没有参考意义。

中信期货报告指出，上周海外美联储释放鸽派信号，加之美国通胀不及预期，美联储加息预期明显放缓，美元大幅走跌，加之国内疫情政策有所调整，市场信心有所提振，多头资金入场抬价，价格大幅走高，跳出区间震荡位。

从上周价格表现来看，沪镍周度上涨7.52%；伦镍周度上涨15.55%，近一个月内涨幅达33%。

我的钢铁网认为，从基本面看，目前市场供需情况较为平稳。镍铁供应过剩，下游不锈钢厂在销售和成本压力下，倒逼镍铁市场议价重心下移；新能源需求方面，硫酸镍需求依旧高企，氢氧化镍钴产品（MHP）、高冰镍等原料供应偏紧，折扣系数攀涨；纯镍库存虽有累积，但总体仍处历史低位，成为镍价有力支撑。

镍是一种银白色金属，具有很好的延展性、磁性和抗腐蚀性，目前终端消费集中在不锈钢、电池及电镀、合金等行业。

伦镍近一个月来的涨势，受到LME关于是否禁止俄罗斯金属交付的讨论影响。

10月6日，LME发布征求意见，对俄罗斯金属的交付提出三种方案并分析其潜在风险，分别为维持现状、引入对俄特定企业的白名单制度、全面暂停对俄企业的授权，以及若全面暂停授权，对全面暂停时间节点的讨论。

该讨论将对2023年金属长协供应签订产生直接影响。安信证券分析认为，对俄制裁或对短期金属价格造成波动，产量受冲击程度依次为镍 铝 铅 钴 铜 锌。俄罗斯是世界上最大的镍生产国之一，仅次于印度尼西亚和菲律宾，同时，俄罗斯也是仅次于中国的最大铝生产国。

11月12日，LME发布公告，目前不建议禁止俄罗斯金属的交割，也不建议对俄罗斯库存量设置门槛。这让前期因忧虑俄镍被禁而交割品短缺的利多情绪有所减弱。

我的钢铁网指出，除金属禁令外，短期内影响镍价走势的因素，还包括印尼政府是否加征镍产品出口关关税、美联储加息政策是否会调整、镍豆是否会成为上期所交割品等。

从国内市场看，库存上维持累库趋势。中信期货数据显示，截至11月11日，沪镍库存4634吨，较上周增加五成；国内社会库存8427吨，环比增加15.47%，其中镍板库存7477吨，增加约16%；镍豆库存950吨，增加11.76%。

该机构表示，上周内价格自底部大幅走高，成交持续走弱，同时进口转亏损后资源进口有所减少，供需双弱下库存继续向上累积。中期看，国内库存或是低位波动状态；长期看，由于国内镍铁产量整体面临下降趋势，镍矿库存中枢水平将下移。

今年3月，LME镍价出现显著上升，7-8日两日涨幅高达238%，突破10万美元/吨。从目前市场情况看，镍市场难现3月的“妖镍”行情。